中经记者 吴清 北京报说念
存储芯片产业的“温度”正靠拢沸点。
5月18日，A股存储芯片板块逆势集体走高，兆易改进（603986.SH）盘中封涨停，股价续创历史新高，总市值冲破2900亿元。同有科技（300302.SZ）、万润科技（002654.SZ）等多只个股涨停。
激励这场老本盛宴的导火索，是前一天堂产DRAM龙头长鑫科技败露的IPO招股书。这家中国第一、内行第四的DRAM厂商，本年一季度交出了一份足以令整个行业袒护标收货单：营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%，预测上半年日均盈利高达2.7亿至3.1亿元。更要道的是，AI波澜来袭的布景下，国产存储巨头功绩集体爆发，远景看好。
《中国策动报》记者梳理后发现，规章当今，A股的30余家存储产业链企业中，本年一季度功绩集体爆发。39家存储器产业链上市公司中，35家营收同比增长，31家净利润同比增长。其中江波龙（301308.SZ）和德明利（001309.SZ）本年一季度净利润分手同比暴增2644%和4943%。
这波存储企业的功绩井喷是好景不常的周期性反弹，还是中国存储产业翻身的战术拐点？这场“超等周期”究竟能抓续多久？记者就此伸开了采访拜谒。
模组厂商领跑，琢磨端全面吐花
打开A股存储企业的季度收货单，“成数倍数十倍增长”已非个例，而是行业标配。
模组板块是这轮增长中势头最为凶猛的细分赛说念。德明利本年一季度的推崇号称“爆发式增长”的样本——当季已矣营收75.38亿元，同比暴增502.08%，归母净利润33.46亿元，同比增长近50倍。
值得把稳的是，就在一年前，这家公司同期还处于失掉景象。德明利方面暗示，功绩飙升主要受益于AI需求爆发式增长，行业供应举座偏紧，存储价钱抓续高潮。
江波龙凭借99.09亿元的营收范围稳坐模组龙头位置，132.79%的营收增速和2644.05%的净利润增幅通常令东说念主袒护。公司一季度毛利率高达55.5%，归母净利率达40%，盈利才智权贵跃升。
江波龙方面指出，在AI需求运行下，半导体存储产业保管高景气度，公司已与多家原厂续签遥远供应公约，深度锁定中枢供应链资源。
佰维存储（688525.SH）通常凭借行业东风已矣“顶风翻盘”，本年一季度营收68.14亿元，同比增长341.53%，净利润28.99亿元，胜仗扭亏为盈。公司方面明确暗示，功绩大幅增长主要受益于AI算力爆发，存储行业干涉高景气周期。
存储琢磨领域通常随处吐花。普冉股份（688766.SH）一季度净利润同比增长1259.87%，号称琢磨阵营的“利润增速冠军”。公司方面暗示，受益于存储芯片行业需求郁勃，居品单价栽培带动毛利率权贵竖立。
兆易改进本年一季度营收41.88亿元，同比增长119.38%，归母净利润14.61亿元，同比大增522.79%。2026年，兆易改进与长鑫科技的干系来去采购额高达57.11亿元，远超客岁水平，战术协同效应抓续开释。
而在这场盛宴中，长鑫科技无疑是主角。阐述其最新更新的IPO陈说稿，世界杯官方认证平台2026年一季度长鑫科技营收达到508亿元，同比增长719.13%；归母净利润高达247.62亿元，同比增长1688.30%。更值得关注的是其对将来半年的预测：预测上半年归母净利润在500亿元至570亿元之间，这意味着公司平均每天能赚稀奇3亿元。
梳理各家企业的功绩评释不难发现，本轮功绩爆发的中枢逻辑高度一致：AI算力需求爆发式增长，重复供给侧扩产滞后，共同激动DRAM和NAND Flash价钱抓续大幅高潮。TrendForce数据泄露，2026年第一季度一般型DRAM合约价钱环比涨幅高达90%—95%，NAND Flash涨幅达55%—60%。
一位存储行业分析师向记者暗示，AI波澜引爆了存储需求，而新建存储厂需要2—3年周期，导致供给端弹性很低。这种“需求爆炸”与“供给刚性”的矛盾，顺利激动了此轮存储的“超等周期”。
记者把稳到，内行存储龙头通常考据了这一趋势。SK海力士一季度交易利润同比增长405%，三星电子交易利润同比增长7.6倍，闪迪第三财季营收达59.5亿好意思元，同比增长251%，数据中心业务收入同比激增645%。
“超等周期”能走多远？
当存储企业交出这份号称“历史最好”的收货单，市集最存眷的问题只须一个：这种甘心还能抓续多久？
从供给端看，供需缺口短期内难以弥合。高盛最新研报泄露，2026年内行DRAM、NAND Flash、HBM的市集供需缺口分手达到4.9%、4.2%和5.1%，均为近15年来最高水平。该机构还将2026年DRAM价钱涨幅预期从150%大幅上调至250%—280%，NAND涨幅上调至200%—250%，更推翻了此前“2027年供需还原均衡”的判断，合计紧缺态势可能连接至2027年。
从需求端看，AI老本开支仍在加码。TrendForce计划泄露，谷歌、微软、Meta等九大云厂商2026年所有老本开销预测约8300亿好意思元，年增长率达79%。光大证券分析师向记者暗示，云厂商高强度的老本开支是存储需求的中枢复古。只须AI基础智商竞赛不减慢，存储居品就不愁卖。
价钱信号通常指向景气连接。
TrendForce预估，2026年第二季度一般型DRAM合约价钱将环比高潮58%—63%，NAND Flash合约价钱环比高潮70%—75%。这一高潮幅度在畴昔十多年的存储行业周期中从未在单季度内出现过。
存储适度芯片大厂慧荣科技总司理苟嘉章直言，AI投资要点正从训导快速转向推理，带动内存与存储需求同步增长，NAND闪存可能全部缺货到2028年。他合计，从建厂到酿成有用产能至少需要2—3年，短期内供给无法快速改善。
国金证券计划讲述指出，SK海力士、三星电子及好意思光均暗示正在与客户洽谈多年供应合同，存储市集正从“随行就市”走向“长公约锁定”，行业功绩能见度权贵栽培。招商证券也强调，存储行业已干涉由AI运行的结构性超等周期，供需紧缺态势有望连接至2027年致使更久。
不外，狂欢之下亦需保抓澄莹。大同证券分析师指示，存储行业自己具备强周期性，短期股价快速高潮后可能濒临波动风险。Semi analysis的分析也指出，过往存储器超等周期频频在一两年内达到顶峰并转入下行周期，因为高利润率会激动激进老本投资、加快产能扩展、比特供应增长速率超出预期。
同期也必须澄莹地看到，天然在利基型存储和部分中端居品上获得了冲破，但在最顶端的HBM（高带宽内存）等前沿领域，与海外巨头仍存在赫然差距。
对此，头部企业已在积极布局以支吾潜在周期波动。东芯半导体市集销售部副总司理潘惠忠对记者暗示，AI对存储的需求是遥远结构性增量，而非短期周期性波动。这背后是AI诈欺渗入九行八业带来的真实订单。但国产厂商在享受加价红利确当下，应当念念考的是如安在时刻改进和居品迭代上确凿松开与海外巨头的差距。
（裁剪：张靖超 审核：李正豪 校对：颜京宁）